灰色7月晦于为止，8月第一个往来日依旧给了科技板块千里重的一击。可你敢驯服吗，主打红利、高股息的基金开云体育，7月真的也出现了大幅亏本！
2026年7月市集画风突变，此前一谈大呼的AI算力、光模块、半导体等科技成长板块迎来大幅回调；银行、保障、公用作事等传统高股息财富开启反弹。
行情剧烈切换之下，公募基金功绩迎来显赫分化，不少同赛谈、同主题基金收益走出南北极行情。
落到红利、高股息赛谈，Wind数据浮现，7月红利主题基金首尾收益差距超53个百分点，新华基金、建信基金、金鹰基金、永赢基金等旗下带着“红利”“高股息”标签的基金净值显赫回撤。究其根源，这些基金捏仓严重偏离家具定位，重仓押宝科技赛谈。
须生常谭的基金格调漂移，再度被推优势口浪尖。
01
新华、建信等多只红利基金7月暴跌30%+
2026年7月，红利、高股息主题基金收益显赫分化。
左证Wind数据统计，当月收益榜单前十的家具，大多是追踪有关红利指数的被迫型ETF过头连合基金；收益TOP20家具中，足足16只为指数基金、连合基金。
其中，国寿安保高股息A（009500.OF）拔得头筹，7月基金收益率19.53%，净值越过基准收益率22.97%；中欧红利慧选A（024361.OF）、中欧红利优享A（004814.OF）紧随后来，收益率双双龙套15%，净值逾额基准永别达到7.36%、12.53%。
除此以外，上证国有企业红利、沪深300红利、中证国有企业红利、中证港股通高股息投资等有关指数ETF及连合基金一样得益可以的文书。
这类指数家具严守指数限定，捏仓聚焦高股息个股，充分收拢了7月红利板块的督察行情。
表1：2026年7月收益率TOP20红利、高股息基金
数据开头：Wind
而收益喜东谈主的另一面，多只主动贬责红利、高股息主题基金迎来深度回撤。
区间跌幅榜单中，新华红利文书（003025.OF）单月大跌33.88%；建信纠正红利A（000592.OF）、金鹰纠正红利（001951.OF）、中加纠正红利（001537.OF）3只家具跌幅全部龙套30%，上述家具区间净值相对基准收益率偏离幅度均超25%。
表2：2026年7月亏本TOP10红利、高股息基金
数据开头：Wind
02
挂“红利”名头重仓科技股遭反噬
功绩差距雄伟的谜底，藏在基金捏仓里。
翻看新华红利文书（003025.OF）2026年中报，前十大重仓清一色是兆易翻新、普冉股份、海光信息、长川科技、东山精密等热门科技成长股，寻不到传统高股息标的身影。
表3：新华红利文书（003025.OF）重仓明细
建信纠正红利A（000592.OF）亦是如斯，2026年中报浮现，其前十大重仓全部押注科技赛谈，高度集中在光模块、半导体设立领域，中际旭创、新易盛、芯碁微装、华海清科等所有这个词在列。
表4：建信纠正红利A（000592.OF）重仓明细
同属建信基金旗下的建信高股息主题（008177.OF）一样“跑偏”。家具定位明明是高股息投资，前十大重仓里9仅仅科技成长标的，中际旭创、新易盛更是贯串四个季度稳居重仓名单。
表5：建信高股息主题（008177.OF）重仓明细
一份份捏仓明细，把基金格调漂移的问题摆上台面。也正因此，这些家具在7月的收益远不足家具功绩比拟基准，建信基金的2只家具以至在半年内捏续大幅跑输功绩比拟基准。
投资者在买入红利、高股息基金时，初志齐很明确：建树波动更低、分成踏实的价值蓝筹，放在组合里充任“压舱石”，对冲成长板块的动荡风险。
可一朝基金跳出既定投资框架，all in高弹性科技股，基金底本的风险收益特征便告成大变样。7月市集格调快速切换，代价集中好意思满：谨守协议、捏仓贴合主题的红利基金“吃肉”；追赶热门、重仓科技股的红利基金大幅回撤。
投资者底本有计划好的财富建树有贪图，告成“翻车”，不少基民直呼上圈套。
03
新规强调：主题投资基金不得出现“名实不符”
放眼全市集，格调漂移自得不啻出现于红利主题基金，不少破费、医药、新动力主题基金，曾经出现过脱离赛谈、跨界布局其他板块的情况。
拉永劫刻线，不出丑懂基金司理继承漂移的底层逻辑。
2025年全年至2026年上半年，AI产业链、光通讯、半导体设立行情捏续火爆，科技成长赛谈收益遥遥逾越；反不雅中证红利指数等走势平凡。受公募短期功绩名次、基金规模波动、捏有东谈主赎回压力等成分影响，部分成利主题基金司理继承龙套基金合同商定赛谈，追赶市集热门干线，试图依靠成长股博取短期逾额收益。
但历史训诫反复辅导咱们：格调漂移内容上等于博弈短期行情，风险极高。
2025年重仓科技股如实给有关基金带来阶段性亮眼收益，也让部分基金司理造成投资旅途依赖。时至2026年7月，科技板块往来拥堵度见顶，资金集体涌向高股息督察财富，漂移基金迎来双重打击：成长股下落拖累净值，同期又没法吃到红利板块上升的红利，从而演出“两端踏空”。
此次7月红利基金功绩顶点分化，也给平时投资者敲了一记警钟。
挑选主题基金，弗成只看基金名字“牵强附会”！一定要依期翻看季报、半年报，查对真正捏仓，证实投资主见和家具定位是否匹配。
念念要郑重督察、布局高股息赛谈的投资者，优先继承捏仓耐久踏实、永久谨守投资协议的红利家具；投资主动基金时，也要警惕基金司理时常追赶热门、大幅切换赛谈带来的隐性风险。
合规层面，主题投资基金“格调漂移”问题将被全面纳入程序化贬责轨谈。2026年6月12日，中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）认真发布《公开召募证券投资基金主题投阅历调贬责引导》（简称《引导》），自2026年12月1日起延长。该《引导》强调，主题投资基金的称号应当与基金合同商定的投资主见一致，不得出现名实不符的情形。
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